作者：电子创新网张国斌
4月28日，号称“全球AI硅光芯片第一股”的曦智科技成功登陆港交所，开盘价为880港元/股，较183.2港元发行价上涨约380%！截止发稿时总市值超过629亿港元。
招股说明书显示，本次曦智科技拟全球发售1379.52万股H股，其中香港公开发售约68.98万股，国际发售约1310.54万股。发行定价区间为每股166.6-183.2港元，按最高发售价计算，公司预计募资净额约25.27亿港元，对应估值约160亿港元。
财务数据显示，2023年至2025年，曦智科技营业收入分别为3823.5万元、6019万元、1.06亿元，复合年增长率高达66.9%。公司表示，此次IPO募资资金将用于未来五年的研发工作，包括持续研发光互连硬件及解决方案、光计算产品，以及商业化推进和运营资金补充。
根据弗若斯特沙利文的资料，曦智科技是全球首家实现光电混合算力大规模部署的公司。公司的光计算芯片连续两年全球累计出货量第一，在光子矩阵计算、片上/片间光网络等核心技术方面形成底层壁垒，是国内光互连与光计算双轮驱动的稀缺标的。另据招股书，在中国独立 Scale-up 光互连解决方案供应商中，2025 年曦智科技以收入计排名国内市场第一，占市场份额约 88.3%。
成长历程
曦智科技成立于2017年，由麻省理工学院博士沈亦晨创立，曦智科技专注于光电混合算力领域，这是一种融合光子学与电子学优势的创新范式。2017 年，《自然·光子学》发表了公司创始人沈亦晨博士的论文，该论文首次验证了利用光进行计算的可行性，为该领域后续的技术发展奠定基础。凭借这项科学突破，公司将前沿科研成果转化为工程能力及产品优势，并在此基础上开发多项技术，将其转化为产品及解决方案。
曦智科技以光子矩阵计算（oMAC）、片上光网络（oNOC）和片间光网络（oNET）三大核心技术为基础，打造光子计算和光子网络两大产品线，以期为人工智能和大数据时代提供更高效、更可持续的算力支持。公司的技术具有低时延、高通量及低功耗等特点，从而推动计算性能的变革性提升，掀起新一轮创新浪潮。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是全球首家实现光电混合算力大规模部署的公司。曦智科技目前拥有一支具备多元化背景、257 人的团队，核心成员由来自麻省理工学
作为国内光互连与光计算双轮驱动的稀缺标的，此次上市，曦智科技基石投资者阵容豪华，涵盖阿里巴巴、中移资本、联想、中兴等 AI 算力产业链巨头，GIC、贝莱德、富达国际、Baillie Gifford、施罗德、淡马锡、瑞银、未来资产证券（香港）等国际主权基金和美欧一线长线基金，并汇聚了高瓴、景林、CPE等国内头部私募，3W、Aspex等科技行业多策略基金以及平安资管、广发公募、工银理财等主流投资力量，共认购2.1亿美元。
公司IPO前的重点投资者包括中国移动、腾讯、百度、沙特阿美、红杉资本、经纬创投、淡马锡、和利资本、长飞产业基金、中科创星、国新基金、上海国投、上海科创、沂景资本等。2025年4月，曦智科技完成上市前最后一轮C4轮融资，融资金额3亿元，投后估值达到78亿元。
据悉，2025年，公司营收突破1亿元，其中光互连业务收入占总收入的八成，初步迈过商业化阶段，进入更广泛的市场部署。目前公司主要收入来源于中国内地市场。沈亦晨在接受21世纪经济报道记者采访时表示，公司计划借助上市加速拓展海外市场。
产品优势
曦智科技以自研的三项核心技术——光子矩阵计算（oMAC）、片上光网络（oNOC）和片间光网络（oNET）为底座，构建了光计算与光互连两条产品线。
当前，人工智能的快速发展及应用带动算力需求激增，使现有算力基础设施的性能瓶颈愈发凸显。传统电计算与电互连已逼近极限，单芯片的算力提升放缓，而带宽及功率限制进一步制约单芯片的计算效率，“内存墙”“功耗墙”等问题日益突出。为缓解这些问题，业界已转向使用铜线互连多颗电计算芯片来提高算力。然而，铜互连仅能实现“短距离、低带宽”传输，而另一种广泛采用的替代方案是传统光模块，尽管可解决传输距离问题，但难以突破带宽瓶颈，仅能实现“长距离、低带宽”传输。
因此，芯片间的互连日益成为一个瓶颈。在此背景下，光电混合算力及解决方案显示出广阔的前景。曦智科技的光互连解决方案用于提升单个服务器或节点内的计算能力（scale-up），能将万卡集群做成一个超节点，或连接多个独立服务器或节点以形成大型集群（scale-out）。相较于电互连解决方案，光学解决方案延迟更低、带宽更高且能效更高。
2025年，曦智科技推出了国内首个基于分布式OCS全光互连模块的GPU超节点解决方案——光跃LightSphere X，并联合壁仞科技、中兴通讯完成首次示范应用。2026年，光跃超节点128商用版正式落地，在AI大模型训练中表现突出，传输延迟较传统电交换降低90%以上。目前，公司已成功部署三个光互连千卡GPU集群。
曦智科技股票代码为“01879.HK”，以此致敬科学界的先驱，1879年，爱迪生发明实用白炽灯光开始引领第二次工业革命的方向，同年，经典电动力学创始人麦克斯韦逝世，伟大物理学家爱因斯坦诞生。
随着曦智科技成功进入资本市场，未来必须在光电领域取得更大发展，也将有力推动我国人工智能产业的发展!