作者：电子创新网张国斌
继2024年强劲反弹之后，半导体市场又将迎来稳健的一年。WSTS 预测，2025 年全球芯片销售额将增长 11%，达到约 7,009 亿美元。逻辑和存储芯片--人工智能加速器、云服务器和新型小工具--是主要推动力。传感器和模拟部件也将增长，只是增长幅度较小。
是什么在推动这一增长？人工智能芯片，云计算支出居高不下。数据中心需要高性能处理器和 DRAM，而设备制造商不断推出更智能的手机和个人电脑需求上涨。
从地区来看，北美和亚太地区分别以 18% 和 9.8% 的增长率遥遥领先。美国和中国正大力投资于设计和晶圆厂。欧洲和日本在电动汽车升级和工业物联网项目的推动下，增长较为缓慢。
展望 2026 年，得益于 5G 的推出、边缘计算和新的人工智能用例，WSTS 预计将再增长 8.5%，达到约 7607 亿美元。
对于芯片制造商和ETF（如SMH）而言，这意味着更多的利润和盈利上升空间。关注台积电、英特尔和三星的资本支出计划，看供应紧张是否会缓解或持续到明年。
值得注意的是，VanEck Vectors半导体ETF (NASDAQ:SMH)在2025年的开局并不顺利，到4月中旬下跌了近25%。但情况在5月份出现转机，SMH大幅反弹，截至6月3日，今年迄今的跌幅仅为-5.1%。尽管如此，它仍然落后于上涨 5.2% 的 QQQ 和上涨 1.8% 的 SPY。反弹表明市场对半导体行业的乐观情绪不断升温，这可能与人工智能的发展势头和盈利状况的改善有关。
VanEck Vectors Semiconductor ETF是2011年成立的投资基金，主要投资于在美国交易所上市的半导体行业公司的普通股和存托凭证。这些公司包括中型市值公司以及在美国上市的外国公司。该ETF专注于半导体生产和设备领域的公司，涵盖了从芯片设计到制造的全产业链。截至2025年5月21日，前十大持仓股包括NVIDIA、台积电（TSM）、博通（Broadcom）、AMD、ASML、美光（Micron）、应用材料（Applied Materials）、Lam Research、德州仪器（Texas Instruments）和英特尔（Intel）。SMH作为全球知名的半导体行业ETF，为投资者提供了一个便捷的途径来参与全球半导体行业的发展，同时也需要投资者充分了解其风险特征。