【原创】专注赢得优势,江波龙死磕存储23年终于喜提IPO!

作者:电子创新网张国斌

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最新消息!本土存储龙头深圳市江波龙电子股份有限公司(以下简称“江波龙”或“公司”)即将登陆创业板!

7月15日江波龙披露招股意向书,本次公开发行数量不低于发行后公司总股本的10%,且不超过4200万股。本次发行股份均为公开发行的新股,不涉及股东公开发售股票;最终发行数量以中国证监会同意注册的数量为准,发行后总股本不超过约4.13亿股。初步询价时间为2022年7月19日;预计申购日期为7月25日。

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祝贺江波龙!专注存储23年,从存储贸易商成长为国际存储领域的巨头终于喜提IPO!江波龙的成长史给本土企业很多启发。

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亮点一:营收规模业务领先  技术与品牌双轮驱动  构建竞争优势

根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)数据,2020 年全球集成电路产业规模为 3,612.26 亿美元,其中存储芯片规模为 1,174.82亿美元,约占集成电路产业总体规模的 32.52%,与逻辑芯片共同构成集成电路产业的两大支柱。

在如此巨大的市场中,江波龙”作为国内主要存储玩家,二十余年专注于Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售,不断积聚技术与品牌优势,成长为一家兼具技术、品牌及规模的综合型半导体存储企业,已经成为中国半导体存储产业生态链的重要组成部分。

2019年至2021年,江波龙的营业收入分别为人民币57.21亿元、72.76亿元、97.49亿元,复合年均增长率达到30.54%;净利润分别1.27亿元、2.76亿元以及10.13亿元,复合年均增长率达到182.42%。在同时看重营业规模与经营质量的半导体存储市场,江波龙的营收规模大幅度领先于其他国内同行,经营质量也正稳步提升。

存储器由于核心技术门槛高,且不同应用场景对存储器的参数要求复杂多样,对企业的技术研发和更新迭代提出更大挑战。江波龙依托连年的高研发投入、持续的技术创新,以及华南、上海两大研发中心,形成固件算法开发、存储芯片测试、集成封装设计、存储产品定制等核心竞争力。

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截至2021年12月31日,江波龙获得境内外有效专利438项(境外专利105项),其中发明专利177项,荣获中国专利优秀奖2次,拥有软件著作权67项,集成电路布图设计4项。在研发团队上,公司拥有技术研发人员800人,占总人数的53.94%。

通过突破核心技术、构建技术壁垒,江波龙打造出了包括嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条在内的四大产品线,可提供消费级、工规级、车规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案,助力公司产品进入不同的细分存储领域,并形成差异化且多元的竞争优势。

与此同时,在品牌建设上,公司拥有行业类存储品牌FORESEE和国际高端消费类存储品牌Lexar(雷克沙)两大品牌,是为数不多的在TO B市场和TO C市场中同时拥有自主品牌的存储器厂商,市场地位及市占率领先。

经过十多年的技术积累,公司打造了FORESEE品牌并在存储行业拥有良好的口碑,公司2011年即发布FORESEE品牌eMMC;2012年发布的FORESEE品牌智能Mirco SD卡荣获“科技部国家重点新产品”;2020年FORESEE品牌荣获2020中国物联网大会暨品牌盛会“十大半导体杰出品牌”。行业类存储器进入传音控股、中兴通讯、字节跳动、萤石网络、清华同方等行业龙头客户的供应链体系;消费类存储器客户包括京东、亚马逊、沃尔玛、BestBuy、OfficeDepot等知名零售商。

公司2017年收购并成功运营Lexar商标,Lexar是具有25年历史的国际高端消费类存储品牌,在摄影、影音、高端移动存储场景(如户外运动设备)领域具有卓越声誉,拥有良好口碑和忠实用户群。Lexar存储卡被摄影之友杂志评选为最佳存储卡,获得美国媒体NikkTech评选金牌奖、美国媒体CDRLab评选最佳购买奖、美国媒体Mashable评选最佳技术奖等奖项,在国内、北美、欧洲、亚太等全球市场具有较高的市场影响力。2021年,公司Lexar品牌四款产品荣获红点大奖(Red Dot Award: Product Design),高端产品形象进一步巩固。

亮点二:产品矩阵丰富 充分覆盖各类存储应用场景 全面发力增量市场

公司已形成嵌入式存储、固态硬盘(SSD)、移动存储及内存条四大产品线,产品广泛应用于智能手机、智能电视、平板电脑、计算机、通信设备、可穿戴设备、物联网、安防监控、工业控制、汽车电子等行业以及个人移动存储等领域。 

有别于其他行业,在各类设备不断智能化的今天,半导体存储的应用场景极大丰富,从最传统的U盘、SD卡,到智能手机、平板、电脑,再到安防、智能汽车、服务器及数据中心,乃至医疗、电力领域,都离不开存储器产品,而江波龙凭借23年的行业沉淀,四大产品线以及丰富的各类产品型号,充分覆盖了各类应用场景,这也是奠定公司国内半导体存储产业龙头企业的重要原因。

根据闪存市场(CFM)发布的2020年eMMC嵌入式存储市场份额排名,公司eMMC产品市场份额位列全球第七名。根据TrendForce发布的2019年全球SSD模组厂自有品牌渠道市场出货量排名,公司旗下Lexar品牌SSD出货量位列全球第七名。根据Omdia(IHSMarkit)数据,2021年1-9月,公司旗下Lexar存储卡全球市场份额位列第二名、Lexar闪存盘(U盘)全球市场份额位列第三名。

随着大数据技术飞速发展以及万物互联时代的来临,云计算、移动互联网、物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术在各个领域深化应用,全球数据量呈爆炸式增长态势。根据 IDC 的研究报告显示,全球数据圈将从2018年的32ZB增至2025年的175ZB,我国产生的数据量将从2018年的7.6ZB增至2025年的48.6ZB,成为全球最大的数据圈,存储市场将成为巨大的增量市场。公司立足既有产品线,面向客户需求持续迭代升级,投入资源开发高端存储产品。

在嵌入式存储领域,公司已完成UFS3.1产品的开发工作。在固态硬盘领域,公司重点布局企业级固态硬盘研发,包括大容量PCIe固态硬盘和SATA固态硬盘。未来随着上述产品持续导入,公司将进一步升级产品矩阵,提升在移动通信终端、数据中心等市场的竞争力。

随着智能汽车渗透率的提升,行业红利持续释放,车规级存储器将迎来长期利好。江波龙作为研发有多款车规级存储器产品、且相关产品性能获得业内多个奖项认可的企业,以及借力在消费级等存储器细分领域所积累的核心技术、优质客户资源、市场品牌价值等既有优势,将有望快速把握不同细分领域的发展机遇,具备较大的发展潜力,并进一步向高端企业级存储市场拓展。

同时,公司持续在存储周边芯片架构设计、固件设计、封装基板设计、测试技术等方面投入研发资源,为客户提供广泛的、高性能、创新性的存储应用产品和解决方案,进一步提升公司产品竞争力。

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凭借半导体存储器领域的沉淀,以及对市场的敏锐觉察,公司亦积极布局存储芯片设计业务。公司于上海研发中心建设芯片设计研发团队,主要聚焦SLC NAND Flash等小容量存储芯片设计。截止目前,公司1Gbit SLC NAND Flash产品已向机顶盒、网通设备、监控设备客户小批量出货,其他款芯片也取得了阶段性研发成果,说明公司已经超越了传统的存储模组厂的范畴,开始进入产业链的更上游,给未来发展增添了更多的动力及想象空间。

亮点三:水到渠成  有望成为注册制下中国存储器第一股

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凭借23年的行业沉淀,以及综合优势,江波龙已经获得了证监会的注册批准,已进入创业板的上市发行环节,有望成为注册制下创业板中国存储器第一股。根据招股书内容,江波龙将重点发展企业级及工规级存储器研发项目,这将为公司更好把握市场机会、抢占行业战略制高点奠定基础,并进一步提升公司品牌影响力、加快构建自主存储产业生态圈。

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