苹果将加速部署 mini-LED 屏幕 首先登陆iPad和Mac

winniewei 提交于 周二, 09/22/2020
苹果将加速部署 mini-LED 屏幕 首先登陆iPad和Mac

根据天风国际分析师 郭明錤分享的报告,苹果将加速 mini-LED 屏幕在 iPad 和 MacBook 产品线上的部署。受益于成本与供应风险大幅降低,装备mini LED显示屏的iPad与MacBook出货增长可望高于预期。

1. 因开发进度优于预期,故我们预期三安光电将自2021年开始大量出货用于iPad与MacBook的mini LED显示屏之晶粒。此出货时程较我们先前预估的2022年提早。

2. 市场预期晶电在2021年为Apple的mini LED晶粒独家供货商。因三安光电的出货时程优于预期且ASP显著低于晶电,故价格战压力与低于市占率流失将对晶电近期股价与2021年基本面有负面影响。

3. 我们预期2021年mini LED晶粒成本因三安光电成为新供货商而大幅降低,有利Apple的mini LED装置出货量成长。

最新的调查指出,三安光电将自2021开始大量出货用于iPad与MacBook之mini LED显示屏晶粒,此出货时程优于我们先前预估 (最快在2022年出货)。虽晶电已达到Apple量产要求,我们相信Apple为求降低供应风险与成本故仍持续寻找新供货商。在第二供货商候选中,三安光电的开发时程与成本优于竞争对手 (包括Osram与Seoul Semiconductor)。我们预测三安光电在2021与2022年的Apple之mini LED市占率分别为20–30%与45–55% (vs. 我们先前预估的0%与10–20%),加上非Apple的mini LED需求增长,故我们相信三安光电在未来3–5年增长动能显著受益于mini LED事业。

我们先前预期用于iPad与MacBook的mini LED显示屏的晶粒 (约10,000颗) 总成本为75–85美元,但三安光电的加入将让成本大幅降低至45美元以下,晶电将自2021年开始面临激烈的价格竞争。我们虽相信晶电长期增长动能将能受益于mini LED趋势,但因2021年市占率、ASP与获利低于市场预期故将不利近期股价。

我们预期mini LED在iPad与MacBook的渗透率将在2021年分别达到30–40%与20–30% (vs. 我们先前预测均为10–20%)。我们相信mini LED显示屏会是iPad与MacBook的关键创新与竞争优势。

来源:MacX

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