【原创】为什么英飞凌百亿美元拿下赛普拉斯?为什么NXP17.6 亿美元收购 Marvell连接业务?

winniewei 提交于 周一, 06/03/2019
【原创】为什么英飞凌百亿美元拿下赛普拉斯?为什么NXP17.6 亿美元收购 Marvell连接业务?

作者:张国斌

最近,产业和媒体被美国打压华为的各种套路所折磨,但今天英飞凌宣布将斥资百亿美元收购赛普拉斯的消息更像一把火,把人们对未来的焦灼烤的更热了,这是肿么了?英飞凌是要把自己收购成美国公司吗?(5年前30亿美元收购了IR)不好好的做功率器件老大吗?为啥收了赛普拉斯?为什么前几天NXP会收购Marvell的连接业务?汽车电子领域的老大老二要干嘛?

官宣

英飞凌科技股份公司与赛普拉斯半导体公司今日公布双方已经签署最终协议,英飞凌将会以每股23.85美元现金收购赛普拉斯,总企业价值为90亿欧元。

英飞凌首席执行官Reinhard Ploss表示: “计划收购赛普拉斯是英飞凌战略发展具里程碑意义的一步。我们将会强化并提升公司盈利增长的速度,将业务扩展至更广泛的层面。通过此交易,我们将能为客户提供最全面的产品组合,连接現实与数字世界,在汽车、工业和物联网领域开拓新增的增长潜力。此交易也会使公司的商业模式更具韧性。我们欢迎赛普拉斯的同仁们加入英飞凌,共同致力于我们一贯追求创新的承诺和专注于研发的投入,以加快推动技术进步。”

赛普拉斯总裁兼首席执行官Hassane El-Khoury表示:“赛普拉斯团队很高兴能与英飞凌联手,共寻下一波科技浪潮中对连接与计算需求大幅增长带来的数十亿美元的机遇。今天的公告不仅证明了我们团队在全球提供领先行业解决方案的实力,同时体现了我们两家优秀企业强强联手能共同实现的愿景。双方结合将能提供更安全、无缝的连接,以及更完整的硬件和软件解决方案和产品,加强客户的产品和技术,以更好服务他们的终端市场。此外,两家公司的业务十分匹配,将能为客户和员工带来更多和更好的机遇。” 

赛普拉斯董事会主席Steve Albrecht表示:“过去三年,赛普拉斯通过3.0战略取得了巨大成果,并进行了企业重组以专注于关键市场。在收到多家企业的收购意向后,我们与英飞凌达成的交易正是对赛普拉斯团队战略和不懈努力的认可。对于赛普拉斯的股东而言,收盘带来的持续分红加上每股23.85美元的现金价格,将为其带来显著收益。在竞争激烈的汽车、工业和消费市场领域,该收购也将创造对于业内而言日益关键的产品机遇。作为董事会的成员,我们十分感激在Hassane El-Khoury领导下出色的赛普拉斯管理团队。”

英飞凌首席执行官Ploss表示:“这是英飞凌战略发展过程中具有里程碑意义的一步。我们将能提供最全面的产品组合,连接现实与数字世界。”

赛普拉斯总裁兼首席执行官Hassane El-Khoury双方在技术方面优势高度互补,这将进一步拓展我们在汽车、工业和物联网等高速增长市场的市场潜力。

据称,并购赛普拉斯之后,英飞凌将会强化推动结构增长的核心,并将公司的技术应用至更广泛的领域。这将加速强化公司近年盈利增长的基础。赛普拉斯拥有包括微控制器、软件和连接组件等具差异化的产品组合,与英飞凌具领先地位的功率半导体、传感器和安全解决方案优势高度互补。结合双方的技术资产将能为电动马达、电池供电装置和电源供应器等高增长应用领域提供更全面先进的解决方案。英飞凌的安全专长加上赛普拉斯的连接技术将使公司加速进入工业和消费市场的全新物联网应用领域。在汽车半导体方面,微控制器和NOR闪存的扩大组合将提供巨大潜力,尤其是在先进的驾驶辅助系统和汽车全新电子架构上的应用日益重要。

通过赛普拉斯强大的研发能力和在美国市场的据点,英飞凌不仅能加强在北美为当地重要客户提供的服务和产品,同时也能提升在其他重要区域的实力。公司将在硅谷取得研发部门,并在战略重点市场日本扩大布局和市场份额。与此同时,英飞凌希望通过实现巨大的规模经济效益,使公司业务模式能更具韧性。基于2018财年备考营收100亿欧元,此交易将使英飞凌成为全球第八大芯片制造商。在原来已具全球领先地位的功率半导体和安全控制器的基础上,英飞凌更将成为汽车电子市场首屈一指的芯片供应商。

此项收购将会提升英飞凌的财务实力,预计英飞凌的股东将从交易完成后首个完整财年实现的盈利增长中获益。资本密度将会下降而自由现金流比率将会提升。英飞凌在尽职调查中对此交易做出了经验证的销售和成本协同假设。预计到2022年,预期的规模经济将创造每年1.8亿欧元的成本协同效益。双方互补的产品组合将会提供更多芯片解决方案,长远带来的潜在营收协同效应可望每年超过15亿欧元。

随着业务成功整合,英飞凌将相应调整其目标运营模式。届时公司设定的目标包括:全周期营收增长9%以上,营收利润率达19%,投资与销售的比率将降至13%。

根据协议条款,英飞凌将以每股23.85美元现金收购赛普拉斯全数股份。这相当于赛普拉斯全面摊薄后的企业价值为90亿欧元。要约作价较赛普拉斯于2019年4月15日至5月28日(即在媒体报道有关赛普拉斯潜在出售前最后一个交易日)不受影响30天成交量加权平均股价溢价46%。

为什么?

虽然有以上官宣详细分析,不过很多人还是要问一句:为什么是赛普拉斯?让我们来看看赛普拉斯到底是一家什么样的公司?去年12月12日,我受邀参加了赛普拉斯半导体在北京举行“芯动中国”20年庆典活动,这家公司在中国深耕20年,目前赛普拉斯和中国五大晶圆厂都有合作,和中国五大高校,10大分销商都建立了合作关系,20年来,赛普拉斯累计客户超过1万家!服务包括华为、中兴、大疆、小米在内众多知名厂商!真正实现了互利共赢!

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在庆典上,我了解到赛普拉斯中国20年来已经从最初的4人发展到现在的300多人团队,已在多个城市成立分支机构,目前赛普拉斯 40%的营收跟中国有关, 最近两三年营收成长幅度是30%左右。

这次也见到了号称硅谷最年轻最帅的CEO--Hassane EI-Khoury,2016年,Hassane EI-Khoury出任赛普拉斯总裁兼CEO,并推出了赛普拉斯3.0战略,在该战略指导下,赛普拉斯加速从技术型公司向解决方案型公司转变,专注于物联网、汽车、消费电子以及工业应用四大终端市场提供链接、计算和存储等差异化解决方案,获得了市场的高度认可。

自他上任后赛普拉斯股价升值46% ,营收增加了33% , 互联网类营收增加了129%! 以他目前的领导来未来目前赛普拉斯可谓一片光明!我记得他富有激情的一句演讲词是” 今天我们一起要做精彩的事情,今天我走到这一步不是因为我的教育背景,而是因为我的激情梦想才做到这一步。

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他以汽车举例巨变---注意哦,他举的例子是汽车!

他说我十年前买的车在一直改装,“10年它是是个半成品开不了,但是我在一直改装它,还在驾驶它。我们的视野只有超越现在才能带来不一样的未来,比现在更长远的未来 这就是技术发展的推动力, 它使得赛普拉斯这样的公司发展到现在。”

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这是10年后还在改装驾驶的车,更酷了!

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而未来最酷的场景是什么?一定是物联网,物联网是什么,是将万物连接在一起,连接在一起干什么?是为了实现更酷的智能功能!

他指出:“我们们把在一切都连接在一起,为什么不能实现情境智能呢?为什么智能化的汽车就不能知道家里的事情呢? 我认为我走出办公室当我进了电梯,我的汽车就该知道我下班了,会自动到电梯口来接我,它可以通过手机定位知道我出来了,汽车就会过来接我,而我不需要用手机来遥控它。也不必用手机遥控家里的恒温器,因为汽车会在行驶中遥控家里的恒温器,比如因为交通拥堵,我不会5点到家会延迟到8点,这时汽车会在我到家之前开启恒温器,而我不用干涉,我就做我自己的事情,这就是情境智能,让设备自主智能,实现边缘化的智能, 未来我们要打破各种智能的界限,如果我们能看到这样的未来,这样的未来一定是没有边界的,所有设备都成为生态系统的中心,生态系统针对每个人进行定制化,互联网能力越强,就越能通过情景化的智能来定制,这是赛普拉斯的未来, 无论是一辆汽车还是一个城市还是一台制造业设设备都在物联网中 ,这就是我们要实现的想要的未来!”

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从他的讲话中大家应该知道了这次收购的原因了吧--其实就是物联网的推动,在情景智能的需求下,未来汽车跨界与智能家居、消费电子融合。这就是这次收购的主因,英飞凌通过赛普拉斯可以迅速实现跨界融合,从汽车杀入到家庭和消费电子领域而赛普拉斯也通过英飞凌切入到汽车电子这个大蛋糕中。

当时我听完CEO的演讲还想问赛普拉斯如何实现融合跨界,看来当时CEO就有这个打算了。

而根据咨询公司的数据,英飞凌在汽车电子领域排名第二,在电源管理芯片领域位列第一,在安全芯片领域也居首位。注意汽车排第一的NXP恩智浦半导体,它几天前刚刚以以17.6 亿美元现金收购 Marvell的Wi-Fi 和蓝牙/BLE组合解决方案,该业务在全球约有 550 名员工,在Marvell 2019财年为 Marvell创造了约3 亿美元的收入。

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在四月的2019上海车展上,恩智浦精心呈现了Rinspeed MicroSnap智能概念车技术,其采用的座舱与底盘分离的创新架构彰显了未来汽车的设计理念,吸引了众多现场观众驻足。此外,展区还囊括了恩智浦高分辨率雷达、多屏电子座舱等自动驾驶和车联网领域最前沿的技术和解决方案, 以及恩智浦与中国合作伙伴合作创新的最新技术成果。

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汽车电子领域老大老二相继出手说明了什么?

把恩智浦收购 Marvell的Wi-Fi 和蓝牙/BLE组合解决方案和英飞凌收购赛普拉斯联系起来看这样的收购趋势就很明显了,主线就是以汽车电子展开,围绕车联网进行布局,车联网发展会引发了新一轮智能+物联网创新浪潮,恩智浦是弥补自己的连接短板,而英飞凌也有这个意图。

恩智浦在车展上公布了其“AIoT创新中心”升级计划,将围绕智慧交通、智能家居和智慧零售\物流等七大应用领域,提供涵盖处理、连接、安全和服务的AIoT综合解决方案平台,同时凭借强大而深厚的生态系统网络资源,支持AI终端产品快速落地,真正飞入寻常百姓家。

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恩智浦全球资深副总裁兼大中华区总裁郑力曾表示:“自2018年初恩智浦AIoT创新中心成立以来,我们联合多领域创新人才,整合恩智浦服务全球26000家客户的技术资源和行业经验,应用场景细分更加明确和完善,目前可以针对客户需求快速输出定制化解决方案,真正赋能AIoT产品落地。”

看来未来围绕汽车的AIOT大整合布局已经开启了!

下面我们会看到TI、博世的动作吗?也许会有。

可以说,这次收购也拉开了未来跨界融合的收购序幕,未来厂商在摊大饼式发展时更可能从融合角度考虑购并对象。

欢迎补充和指正。

(完)

关于英飞凌

英飞凌科技股份公司是全球领先的半导体科技公司,我们让人们的生活更加便利、安全和环保。英飞凌的微电子产品和解决方案将带您通往美好的未来。2018财年(截止9月30日),公司的销售额达76亿欧元,在全球范围内拥有约40,100名员工。英飞凌在法兰克福证券交易所(股票代码:IFX)和美国柜台交易市场 OTCQX International Premier(股票代码:IFNNY)挂牌上市。

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